So genannte Ad-hoc-Faktormodelle, die auf ökonometrischen Untersuchungen basieren, berücksichtigen bei der _____ erwarteter Renditen beliebige Determinanten, die nicht als Risikofaktoren interpretiert werden.

Sie geben damit _____ _____ auf, dass höhere erwartete Renditen nur durch höhere Risiken zu rechtfertigen seien.

Bei _____ auf die Annahme vollkommener Kapitalmärkte werden Kapitalkostensätze unmittelbar aus messbaren Risikoinformationen der Zahlungsreihe abgeleitet.

Vom Kapitalmarkt ist damit nur die Bestimmung des _____ des Risikos erforderlich, nicht aber die Bestimmung des Risikomaßes.

Derartige Ansätze berücksichtigen damit die Verfügbarkeit überlegener _____ über die Zahlungsreihe und gegebenenfalls auch die Bewertungsrelevanz nicht diversifizierter unternehmensspezifischer Risiken.

Kapitalkosten lassen sich unmittelbar aus den Ertragsrisiken des Unternehmens ableiten, d. h. ohne Auswertung _____ Kapitalmarktdaten.

Dabei wird ausgenutzt, dass die Berücksichtigung des Risikos _____ _____

, also des _____ der möglichen Abweichungen vom Erwartungswert

, auf _____ Wegen erfolgen kann.

Bei der üblicheren Risikozuschlagsmethode wird _________________ Risikozuschlag